なぜ村上ファンドはシンガポールから日本に投資するのか？その理由と仕組みを解説

かつて日本市場を震撼させた「村上ファンド」。その名前は、今もなお「物言う株主（アクティビスト）」の代名詞として語り継がれています。しかし、近年のニュースで「旧村上ファンド系」が日本企業の大株主として登場する際、その活動拠点が海外、特に「シンガポール」であることが多いことにお気づきでしょうか。

「なぜ、日本の会社に投資するのに、わざわざシンガポールから？」

「一体、誰がシンガポールで活動しているの？」

この記事では、株式投資を始めたばかりの初心者の方にも分かりやすく、この「村上ファンドとシンガポール」の繋がりを紐解き、その理由と仕組み、そして現代のグローバルな投資の世界について解説していきます。

結論：「村上ファンド」から「シンガポール拠点の村上ファミリー」へ

まず結論からお伝えすると、かつて日本国内で活動していた「村上ファンド」は、インサイダー事件をきっかけに2006年に解散しています。

そして現在、その投資哲学と手法を受け継いで活動しているのは、創業者である村上世彰氏とそのご家族、特に長女である村上絢（むらかみ あや）氏が中心となる「村上ファミリー」です。そして、その活動の主要な拠点が、金融都市シンガポールなのです。

つまり、「村上ファンドとシンガポール」の関係とは、村上ファンドの活動が、時代を経て「シンガポールを拠点とする村上ファミリーの投資活動」へと進化した、ということを意味します。

なぜ「シンガポール」が選ばれたのか？3つの魅力

では、なぜ彼らは活動の拠点としてシンガポールを選んだのでしょうか。そこには、世界中の投資家や富裕層を惹きつける、シンガポールならではの3つの大きな魅力があります。

理由①：アジアの金融ハブとしての地の利

シンガポールは、香港と並ぶアジアの金融センター（ハブ）です。世界中の銀行や証券会社、ファンドが集結しており、最新の金融情報や世界中の資本がここに集まります。グローバルな視点で投資判断を下す上で、これ以上ないほど恵まれた環境なのです。

理由②：魅力的な税制

これは非常に大きな理由の一つです。シンガポールは、法人税や個人の所得税率が日本に比べて低いことで知られています。また、キャピタルゲイン（株式の売却益）に対する税金が原則として非課税であるなど、投資活動を行う上で税制面でのメリットが非常に大きい国です。効率的に資金を運用し、利益を最大化したいプロの投資家にとって、この税制は大きな魅力となります。

理由③：グローバルな人材と情報

世界中からトップクラスの金融専門家や法律家が集まるシンガポールでは、質の高い人材を確保しやすく、高度な金融取引を行うためのインフラが整っています。英語が公用語であるため、国際的なコミュニケーションが取りやすいことも利点です。

シンガポールから日本へ – 投資の仕組み

では、彼らはシンガポールから、どのようにして日本の企業の株を売買しているのでしょうか。その仕組みは意外とシンプルです。

1. ターゲット選定：シンガポールにいる村上ファミリーが、日本の株式市場の中から、PBRが低いなどの「割安」なターゲット企業を探し出します。
2. 投資ビークルの活用：彼らは「村上ファンド」という名前で投資するわけではありません。**「シティインデックスイレブンス」**など、シンガポールや他の国に設立した複数の投資会社（投資ビークル）を通じて、東京証券取引所で株式を買い付けます。
3. 大量保有報告書の提出：その企業の株式を5%以上取得すると、日本の法律に基づいて「大量保有報告書」を提出する義務があります。この報告書が公表された瞬間、「旧村上ファンド系が、あの会社の大株主になったぞ！」と日本の市場でニュースになるのです。

このように、頭脳（司令塔）はシンガポールにありながら、実際の投資活動は、様々な投資会社を通じて、日本の市場に対して行われているのです。

この「国境を越える投資」から個人投資家が学ぶべきこと

この村上ファミリーのグローバルな活動は、私たち個人投資家にも多くの重要な視点を与えてくれます。

教訓①：投資の世界は完全にグローバルである

あなたが投資している日本の企業の株価も、もはや国内のニュースだけで動いているわけではありません。ある日突然、シンガポールやニューヨーク、ロンドンにいるファンドマネージャーの判断一つで、株価が急騰したり、急落したりする可能性があるのです。常に世界に目を向ける必要があります。

教訓②：「大株主」の国籍や拠点に注目する

企業の株主情報を見て、「シンガポール」や「ケイマン諸島」といった地名に拠点を置くファンドの名前を見つけたら、それは「プロの投資家がこの会社に注目している」というサインかもしれません。彼らがなぜ投資しているのかを考えてみることは、その企業の隠れた価値を見つけるヒントになります。

教訓③：税金はリターンを左右する

プロの投資家が税制の有利な国を拠点にするように、税金は投資リターンに大きな影響を与えます。私たち個人投資家も、自分たちが使える「NISA（ニーサ）」などの非課税制度を最大限に活用することが、資産を効率的に増やす上で非常に重要だということを、この事例は教えてくれます。

まとめ

「村上ファンドとシンガポール」というキーワードの裏には、かつての国内ファンドが、グローバルな金融ハブを拠点とする「投資一族」の活動へと進化した、現代的な物語がありました。

彼らがシンガポールを選ぶのは、地の利、税制、人材といった、極めて合理的で戦略的な理由に基づいています。

この事例から私たちが学ぶべきなのは、資本や情報、そして投資のアイデアは、もはや国境を知らないということです。グローバルな視点を持つこと。それこそが、21世紀の株式市場で成功するための、第一歩となるのです。

岩下隼人

ロイヤル合同会社　代表

X

ロイヤル合同会社を設立して、新しいことに挑戦している人や、頑張っている会社を応援中。ときどき取材記者(ライター)。